Business
Business : Jl. Raya Gempol
Pandaan, Kec. Gempol Kab. Pasuruan
Jawa Timur 67155
Indonesia
Phone : (0343) 631776 - 8
Fax : (0343) 631779
Email :
HTTP :
Sector : Product Made From Tapioca Starch (Jl. Sumatera 51-53
ShareholdersShareholder Name Procentage
AKR Corporindo Tbk, PT 69.91%
Haryanto Adikoesoemo 0.04%
Public 30.05%
http://spreadsheets.google.com/pub?key=pjRxpwjWzxzgXrUGUV6UDBA
Balance Sheet: Terlihat ada pertumbuhan assets, laibilities dan equities. Satu yang yang perlu diperhatikan adalah kenaikan hutang. Quarter I 2008, hutang telah melebihi ekuitas. Walau masih berada di level yang bisa ditoleransi, tetap harus diwaspadai. Karena kenaikan hutang berarti kenaikan resiko finansial.
P/L: Terlihat ada pertumbuhan yang cukup stabil pada penjualan. Rata2 kenaikan sales dan profit untuk 3 tahun adalah sekitar 20% per tahun. Margin sebenarnya agak kecil namun sempat membaik di tahun 2007 menjadi 15%. Pada quarter I 2008, margin sudah 17%.
ROE menunjukkan grafik yang menaik. Dari 10% menjadi 21% dalam 3 tahun. ROA juga masih di bawah 11% selama 3 tahun ini. Saham pas-pasan aza. Menarik juga apabila melihat annualised ROE quater I adalah 40%. Bisa bertahankah?
CF Statement: Ini yang mengkhawatirkan saya. Pada saat ROE melonjak tinggi pada Q1 2008, perusahaan mengalami defisit CF yang cukup mengecewakan. Karena data laporan keuangan imq21 tidak lengkap, kita cuma bisa menebak2 apa yang terjadi. Apakah perusahaan melambungkan penjualan dan net income? Apakah ada penjualan fiktif? Apakah perusahaan menjual secara kredit dengan masa waktu yang lebih lama? Dalam hal ini informasi tentang receivables/ piutang perusahaan menjadi sangat penting. Sayang, we don't have that piece of information.
Satu hal lagi, bagaimana dengan dividen perusahaan?
Maaf dengan keterbatasan data yang saya punya. Namun, sejauh dari data yang ada, saya menebak bahwa ada perubahan strategy financial yang cukup significant pada awal tahun 2008.
Agak susah menghitung harga wajarnya mengingat ada defisit CF yang begitu besar pada awal 2008. Kalau dirata2in 3 tahun plus Q12008, CF sebenarnya negatif!!!!
update terbaru untuk semua saham IDX:
one and only* monopolist producer in indonesia (*no other peer company to compare) of starch derivatives with product globally...., perfect moat from top to down production,....but only one major flaws....which is its price.....too expensive(compare with AKR)...thx to investor awam...