WIKA Wijaya Karya

Wijaya Karya (Persero) Tbk PT (Berlin Stock Exchange)

Business
Business : Construction Services
Sector : Building Construction (62)
Company Status : PMDN
Foundation : 1960

Shareholders
Negara Republik Indonesia Seri B 68.42%
Others
Publics 28.42%
Employee ESA 3.16%

------

Ini spreadsheetnya (maaf data yang ada cuma 4 tahun):

http://spreadsheets.google.com/pub?key=pjRxpwjWzxzicZJOiFYvLdg

Balance Sheet: Walaupun ada pertumbuhan di asset, saya sebenarnya kurang senang. Sebagian besar asset dimodali dengan hutang. DER selama 3 tahun terakhir berada di atas 5. Untung DER tahun 2007 membaik menjadi 2.2. Namun walau begitu beban hutang perusahaan masih cukup besar. Saya masih mempertanyakan DER yang menurun drastis di tahun 2007 apakah bisa dipertahankan.

P/L: Sekilas melihat grafik di samping, margin perusahaan sangat kecil. Perusahaan harus kerja keras meningkatkan penjualan untuk mendapatkanprofit yang secuil. Not so good! Net margin berada di level 3.0%, sedangkan op. margin hanya sekitar 5.0%.

ROE sempat stabil pada level 20% dari tahun 2004-2006, tapi pada tahun 2007 anjlo menjadi 10%. Saya agak pesismis melihat angka ROE ini ketika melihat hutang perusahaan yang begitu besar. Begitu modal ekuitas dinaikkan, jelas2 ROE anjlok.

Seperti apa yang saya duga ROA perusahaan kecil sekali. Selama 4 tahun terkhir berada di bawah 7.0%.

CF statement: Nampak jelas manajemen CF perusahaan tidak konsisten. Kadang positif, kadang negatif. Rata2 CF selama 4 tahun adalah Rp106M. Melihat CF yang naik turun, saya hanya berani memprediksi bahwa maximum pertumbuhan CF adalah 10% untuk 10 tahun mendatang. So, harga wajar = Rp150. Saat in trading di level Rp375.

update terbaru untuk semua saham IDX:

www.IDsaham.com